تحلیل بازار جهانی مس: ریسک‌های تأمین و نوسانات قیمت در فلزات اساسی

تحلیل اخیر Sprott Asset Management نشان می‌دهد که تولید مس معدنی جهانی در سال جاری ممکن است برای نخستین بار از سال 2017 کاهش یابد. این موضوع به دلیل اختلالات تولید، کاهش عیار و ضعف تولید در شیلی، نشانه‌ای از چالش‌های موجود در زنجیره تأمین مس است.

تولید معادن در نیمه اول سال 2026 به میزان 1.1 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. اختلالات در معدن Grasberg Freeport-McMoRan در اندونزی و مجموعه Kamoa-Kakula ایوانهو ماینز در جمهوری دموکراتیک کنگو، حدود 600,000 تن از تولید مورد انتظار 2026 را حذف کرده است.

افزایش قیمت‌ها به بهبود اقتصاد پروژه‌ها کمک می‌کند، اما نمی‌توان همه مراحل توسعه را تسریع کرد. پروژه‌های مس به‌طور متوسط 17.5 سال طول می‌کشد تا از کشف به تولید برسند.

این محدودیت‌ها با افزایش تقاضا از شبکه‌های برق، مراکز داده هوش مصنوعی و دفاعی همزمان شده‌اند، در حالی که سیاست تعرفه‌ای ایالات متحده حجم‌های غیرمعمولی از فلز تصفیه‌شده را به انبارهای آمریکایی منتقل کرده است. قیمت مس طی 12 ماه گذشته تا پایان آگوست، 47 درصد افزایش یافته است.

وضعیت تولید مس در شیلی

شیلی، که حدود 23 درصد از تولید جهانی معادن را در سال گذشته به خود اختصاص داده، به عنوان بزرگ‌ترین نقطه ضعف شناخته می‌شود. تولید در نیمه اول سال به میزان 6.6 درصد و در جولای 9.4 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. کمیسیون مس دولتی شیلی، Cochilco، پیش‌بینی تولید 2026 خود را به 5.27 میلیون تن کاهش داد.

همچنین، تولیدکنندگان بخش خصوصی نیز تحت فشار هستند. Antofagasta و Lundin Mining پیش‌بینی‌های 2026 خود را کاهش داده و مجموعاً 35,000 تا 55,000 تن از تولید مورد انتظار را حذف کرده‌اند.

“تولید مس در شیلی به میزان 9.4 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است”

تأثیر سیاست‌های تعرفه‌ای بر بازار

علیرغم تنگناهای تولید، بازار تصفیه‌شده در حال حاضر در کسری نیست. داده‌ها نشان می‌دهد که تولید تصفیه‌شده در نیمه اول سال 2.4 درصد افزایش یافته در حالی که استفاده ظاهری 2.3 درصد افزایش یافته است.

تجارت فلز به سمت ایالات متحده به خاطر تعرفه‌های احتمالی افزایش یافته و واردات کاتد به رکورد 223,000 تن در جولای رسیده است. این سیاست‌های نامشخص باعث شده‌اند که فلز در ایالات متحده باقی بماند و در دسترس سایر بازارها کمتر باشد.

افزایش قیمت مس و چشم‌انداز آینده

تنگناهای عرضه در معادن، منجر به افزایش قیمت‌ها برای تولیدکنندگان شده است. قیمت مس در LME در آگوست 4.4 درصد و در هشت ماه اول سال 16 درصد افزایش یافته است. همچنین، شاخص‌های سرمایه‌گذاران مس Sprott نیز افزایش قابل توجهی داشته‌اند.

با توجه به کاهش تولید و افزایش تقاضا، به‌ویژه از سوی صنایع کلیدی مانند انرژی و فناوری، پیش‌بینی می‌شود که قیمت مس در آینده نزدیک همچنان تحت فشار باقی بماند. این موضوع برای مدیران صنایع و زنجیره تأمین ایران اهمیت ویژه‌ای دارد.