تحلیل بازار جهانی مس: چالش‌های زنجیره تأمین و تأثیر بر تقاضای صنایع

نتایج ناامیدکننده اخیر، انتظارات برای رشد عرضه جهانی معادن را تضعیف کرده است. داده‌های گروه بین‌المللی مطالعه مس نشان می‌دهد که تولید در نیمه اول سال ۱.۱٪ کاهش یافته است. تولیدکنندگان بزرگ مانند کدلوکو و فریپورت-مک‌مورن، کاهش‌های دو رقمی را تجربه کرده‌اند. مؤسسه مورگان استنلی که ابتدا انتظار داشت عرضه معادن افزایش یابد، اکنون پیش‌بینی می‌کند که این عرضه تغییر چندانی نکند یا به‌طور جزئی کاهش یابد و این احتمال را مطرح می‌کند که برای اولین بار از سال ۲۰۱۷، کاهش سالانه در تولید مشاهده شود.

این نتیجه می‌تواند چشمگیر باشد، زیرا قیمت‌های مس که نزدیک به بالاترین سطح تاریخی خود است، باید انگیزه‌ای برای حداکثر کردن تولید در معادن باشد. اما کاهش کیفیت سنگ معدن، حوادث، تأخیر در پروژه‌ها و آب و هوای شدید، این تلاش‌ها را مختل کرده و نگرانی‌ها را در مورد اینکه آیا عرضه می‌تواند با تقاضا همگام باشد، در پی دارد.

در حال حاضر، کمبود جهانی مس تصفیه‌شده وجود ندارد. شایعاتی درباره تعرفه احتمالی ایالات متحده بر واردات تصفیه‌شده، حجم‌های بی‌سابقه‌ای را به انبارهای ایالات متحده کشانده است در حالی که عرضه‌ها در سایر نقاط جهان تنگ‌تر شده است. این اختلال ممکن است موقتی باشد، اما محدودیت‌های عرضه معادن موقتی نیستند و سرمایه‌گذاران بر این باورند که این محدودیت‌ها در نهایت قیمت‌ها را افزایش خواهند داد.

چالش‌هایی که معدن‌کاران در افزایش تولید با آن مواجه هستند، موضوع اصلی یک “بازار بسیار، بسیار تنگ” است. به گفته ایوی هامبرو، رئیس سرمایه‌گذاری‌های موضوعی و بخش‌های جهانی بلک‌راک، “این ناشی از کاهش کیفیت در عملیات موجود است”. شرکت‌های معدنی بزرگ که دو سوم عرضه جهانی را تشکیل می‌دهند، در نیمه اول سال ۳.۵٪ کاهش در تولید را تجربه کردند. کشور شیلی، به عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده، در عملکرد ناامیدکننده این وضعیت قرار دارد و پیش‌بینی تولید سالانه خود را برای دومین بار متوالی کاهش داده و حالا انتظار کاهش ۲.۶٪ را دارد.

گروه مطالعه بین‌المللی مس انتظار دارد که عرضه جهانی معادن به میزان ۱.۶٪ در سال جاری افزایش یابد، اما این پیش‌بینی در آوریل انجام شده است و اکنون با توجه به چالش‌های نیمه اول سال، ممکن است به واقعیت نزدیک نباشد.